刚通知完成2亿好意思元B2轮融资，江苏零一汽车科技股份有限公司（下称“零一汽车”）又策划登上一个更大的融资平台——港股阛阓。
5月28日，零一汽车初次向港交所递交招股说明书，策划登陆主板，高盛和国泰海通担任联席保荐东谈主。对于上市募资所得款项用途，零一汽车策划用于：研发；拓展销售及售后管事相聚；有选拔性地激动计谋举措。
在港股阛阓，与零一汽车同处新动力重卡赛谈的企业包括中国重汽（03808.HK）、博雷顿（01333.HK）及希迪智驾（03881.HK）。此外，新动力智能重卡整车厂深向科技已两度向港交所递表，现在正在列队上市阶段。
值得一提的是，两年前，零一汽车的连合首创东谈主、CEO黄泽铧连合创立的自动驾驶卡车企业图森将来从好意思股退市。如今，年仅35岁的他，带着设立仅4年的零一汽车再行推向成本阛阓，继续论说对于“自动驾驶”的买卖故事。
用“整车+大模子”打翻身仗？
零一汽车设立于2022年，设立往时便紧跟自动驾驶这一期间大风口，启动开拓用于无东谈主重卡照看决策的端到端多模态大谈话模子。
公司的定位是“新动力智能重卡科技公司”。把柄弗若斯特沙利文的贵寓，公司是大家首家同期具备正向联想整车开拓智商及重卡自动驾驶端到端多模态大谈话模子的企业。
面对逾期的整车架构、模块化的自动驾驶系统以及枯竭高质料迭代数据等挑战，零一汽车缔造起整车、算法及数据深度交融的体系，各部分协同赋能。其中，自研的零一自动驾驶（ZSD）系统将传感器输入到行驶轨迹生成的全过程自动化，具备塌实的算法性能和极强的场景泛化智商。
零一汽车的中枢硬件上风权臣：
1）在传动效果方面，把柄弗若斯特沙利文贵寓，公司的电驱桥结束了业内量产最高传动效果，将轻量化与高效果圆善阿谀；
2）公司是业内首家且惟逐一家量产多源热泵式整车热照看系统的企业，结束了量产热照看系统中的最高能效。
3）把柄弗若斯特沙利文的贵寓，公司大幅简化系统架构，并将重要系统的复杂度裁汰约95%。
在招股书中，零一汽车暴露了其买卖化图景：通过三步走计谋，结束自动驾驶重卡的大限制落地——1）扩大正向开拓新动力智能重卡的销售；2）激动无东谈主重卡照看决策的部署；3）缔造全面买卖化运营的生态系统。
自2025年起，零一汽车已启动委派适配无东谈主驾驶照看决策的重卡，推出了“惊蛰”和“小满”两款新动力智能重卡车型。
零一汽车所处的赛谈空间荒谬广袤，自动驾驶重卡有望成为公路货运本事迭代及自动驾驶卡车照看决策的终极方法。
弗若斯特沙利文数据浮现，大家自动驾驶重卡照看决策阛阓限制瞻望将保握快速增长，按收入计，于2030年达到1，924亿元（单元：东谈主民币，下同），2026年至2030年的复合年增长率为209.8%。到2035年，阛阓限制瞻望将卓著1万亿元。
销量暴增、收入狂飙，但深陷亏本漩涡
站在期间风口上的零一汽车，正处于高速放量阶段。
2023年、2024年及2025年，公司永别委派新动力智能重卡2辆、272辆及1176辆，三年间委派量爆发式增长。按2025年销量同比增长诡计，公司是大家增长最快的新动力重卡新势力企业，亦然年销量最快碎裂1000辆的公司。
此外，2026年前4月，公司委派了778辆新动力智能重卡，同比大幅增长334.6%。
公司收入同步狂飙，2023年至2025年，公司永别录得收入116.3万元、1.24亿元及5.22亿元，增长势头荒谬迅猛。收入结构方面，于2025年，公司有97.2%的收入来改过动力智能重卡，其中“小满”孝敬58.7%，“惊蛰”孝敬38.5%。
联系词，由于上流的销售成本和研发插足，零一汽车握续亏本且亏本额不休扩大：上述期间年度亏本永别为1.14亿元、2.41亿元及2.81亿元，体现其仍处于“以限制扩展优先、盈利暂居其次”的发展阶段。但收获于限制效应带来的单元制酿成本着落，公司毛损率由2023年的287.2%大幅收窄至2024年的34.7%，并进一步收窄至2025年的2.5%，已接近盈亏均衡点。
在此，超碰视频财华社教唆，亮眼数据之下，事迹踏实性与上市合感性仍存多重隐忧。公司委派与收入均由极低基数起步，高增长高度依赖早期订单与特定客户，可握续性存疑；重叠行业仍处于早期、竞争加重、政策与成本波动等外部压力，高速增长能否握续、盈利拐点何时到来均未可知。
另外，欠债问题相似扼制淡漠。适度2025年年底，公司流动欠债总和高达12.98亿元，净欠债为-6.29亿元，年末现款及现款等价物仅1.55亿元。同期，流动比率和速动比率永别低至0.5和0.4，短期偿债压力宏大。
零一汽车濒临热烈的阛阓竞争环境，新动力重卡赛谈既有传统重卡巨头（中国重汽、一汽目田等）在加快电动化转型，也有深向科技等同属“新势力”的敌手正在同步冲刺港交所，本事阶梯和买卖落地智商的竞争日益热烈。
值得一提的是，在冲刺港股IPO前，零一汽车备受豪华投资机构与企业追捧。公司通过股权融资及股份转让，蛊卦了广博而多元的投资者，包括宁德期间（300750.SZ）（03750.HK）、淡马锡、淡明成本、紫金矿业（601899.SH）（02899.HK）、联念念集团（00992.HK）及初速率（Momenta）等。近日完成B2轮融资后，公司估值已达70.1亿元。
从图森退市到零一重启，90后首创东谈主再战IPO
零一汽车的首创团队配景深厚，创业历程颇具看点，中枢团队号称“重卡+AI”天团。
公司连合首创东谈主、CEO黄泽铧是90后创业者，于2024年入选胡润U35中国创业时尚，在中国和好意思国东谈主工智能规模握有逾20项专利，遮掩诡计机视觉、东谈主脸识别及司机监测系统等中枢本事。
黄泽铧最为东谈主熟知的创业，是曾连合创立自动驾驶企业图森将来，全面厚爱自动驾驶系统软硬件研发与产物化，带队落地全无东谈主自动驾驶重卡名目，并指挥该公司成为大家首家自动驾驶IPO企业。
图森将来于2021年4月登陆纳斯达克，巅峰时市值曾超160亿好意思元。但高光事后，握续高企的研发插足、买卖化滞后、严重的照看层内斗、首创团队分裂、监管与地缘压力，使其股价一谈暴跌，风物全无。最终，于2024年1月，图森将来通知从纳斯达克摘牌退市，草草罢光显好意思股的上市之旅。
退市后，图森将来澈底破除了L4自动驾驶卡车主业，全面转向生成式AI与游戏、动画本质创作；到如今将自动驾驶本事落地新动力重卡，以更易买卖化的整车模式，指挥快速崛起的零一汽车冲击港交所——经历过好意思股阛阓打磨的黄泽铧，早已对成本阛阓风向与借力成本的运作逻辑得心应手。
在高度依赖本事与资源的智能驾驶重卡赛谈，零一汽车能结束快速崛起，善于聚积中枢东谈主才，成为黄泽铧的另一大重要上风。
53岁的零一汽车连合首创东谈观念红松先生相似阅历深厚，曾任三一重卡总司理、北京福田戴姆勒副总裁（摊派研发及采购），在福田戴姆勒期间主握多代重卡产物研发，指挥欧曼重卡进入中国阛阓。此外，公司实践董事兼首席运营官曾任北汽福田股份有限公司集团副总裁，还担任中国重汽（03808.HK）实践董事兼副总司理。
此外，48岁的实践董事兼首席运营官张伟先生，亦来自中国重汽。在加入零一汽车之前，其曾厚爱中国重汽重卡的营销、销售及期骗工程有关事务。
追念
从图森退市的泥潭中起身，到带着零一汽车叩响港交所大门，35岁的黄泽铧用四年时期再行解说了一件事：自动驾驶的故事莫得讲完，仅仅换了一种更求实的神态继续。
本事壁垒、销量狂飙与豪华股东站台，组成了零一汽车的底气；而握续亏本、欠债高压与巨头夹攻，则是它不得不面对的现实。新一轮成本博弈已拉开帷幕，黄泽铧和他的团队能否走出一条不同于图森的将来，阛阓正拭目以俟。
作家：远方
